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附录C：股票投资常见术语

本文整理了股票投资中常见的一些词汇，例如建仓、加仓、做多、做空、牛市、熊市、黑天鹅等。了解这些词汇后，新手投资者也能听懂老股民的话了！

仓位与交易操作​

  • 建仓：首次买入某只股票，建立持仓。
  • 加仓：在已有仓位基础上继续买入。
  • 减仓：卖出部分持仓，降低风险或落袋为安。
  • 补仓：股价下跌后买入更多同一只股票，以摊低成本。
  • 满仓：将资金全部投入股票，风险极大。
  • 空仓：不持有任何股票，以现金观望。
  • 平仓：卖出或对冲掉已有仓位，结束交易。
  • 爆仓：杠杆投资中因亏损过大，被强制平仓。
  • 锁仓：持有的股票不买不卖，静待行情。
  • 止盈：设置目标价格，当盈利达到预期时卖出。
  • 止损：设置最大亏损限度，当股价下跌至某点时卖出。
  • 抄底：股价下跌时，判断接近底部而买入。
  • 逃顶：股价上涨时，判断接近顶部而卖出。
  • 割肉：在亏损时忍痛卖出股票，避免进一步亏损。
  • 波段操作：利用股价的周期性波动进行高抛低吸。
  • 做 T：利用持仓股的日内波动，通过“高抛低吸”来摊低成本或获取差价。例如，投资者原本持有 1000 股股票，当日股价上涨时卖出 500 股，等回调时再买回 500 股，这样总持仓数量不变，但降低了平均持仓成本。

市场方向与趋势​

  • 趋势：股价在一定时期内的主要运行方向，包括上涨、下跌和横盘震荡。
  • 上涨趋势：股价整体呈上升态势，多头占优。
  • 下跌趋势：股价整体呈下降态势，空头占优。
  • 横盘整理（震荡）：股价在一定区间内波动，没有明显方向。
  • 牛市：市场整体上涨行情。
  • 熊市：市场整体下跌行情。
  • 震荡市：价格在区间内反复波动，没有明确趋势。
  • 做多：预期上涨，买入获利。
  • 做空：预期下跌，卖出获利（或借券卖空）。
  • 回调（Pullback / Retracement）：在主要趋势中，短期出现与主趋势相反的价格调整，例如上涨趋势中的短期下跌。
  • 反弹（Bounce / Rally）：在下跌趋势中股价短期上涨，通常是获利回吐或市场情绪修复造成。
  • 突破（Breakout）：股价突破关键支撑或压力位，通常伴随成交量放大，预示趋势延续或反转。
  • 支撑位（Support）：股价下跌到该区域时容易止跌的位置。
  • 压力位（Resistance）：股价上涨到该区域时容易受阻的位置。
  • 头肩顶/头肩底：常见技术形态，分别预示顶部和底部。
    • 头肩顶（Head and Shoulders Top）：常见的顶部反转形态。
    • 头肩底（Head and Shoulders Bottom）：常见的底部反转形态。
  • 洗盘（Shakeout）：主力利用股价短期波动清理散户持仓，震出浮动筹码。
  • 波浪理论（Elliott Wave）：艾略特提出的市场运行模型，认为股价运行呈现“5浪上升 + 3浪回调”的周期性结构。
  • 放量上涨 / 放量下跌：价格上涨或下跌伴随成交量明显增加，表示趋势强劲。
  • 缩量上涨 / 缩量下跌：价格上涨或下跌伴随成交量减少，趋势可能不稳。

成交与资金流​

  • 成交量：一定时间内成交的股票数量。
  • 放量：成交量显著放大，通常意味着趋势加速。
  • 缩量：成交量减少，买卖双方观望。
  • 换手率：一定时间内股票成交量与流通股本的比值，反映活跃度。
  • 量价关系：成交量与价格的配合，用于判断走势强弱。
  • 筹码集中：股票主要集中在少数投资者手中。
  • 主力资金：大资金操盘的动向，常影响股价波动。

估值指标​

  • 市盈率（PE）：股价 / 每股盈利，衡量投资者愿意为每 1 元盈利支付多少价格，常用于估值。
    • 静态市盈率：用最近一个已完结会计年度的净利润（或每股收益 EPS_lastYear）作为分母计算的市盈率，强调公司已披露年度业绩时的保守估值对比。
    • 滚动市盈率（TTM PE）：用最近连续 12 个月（过去）的实际累计净利润或 EPS 计算，比静态更及时，能反映最近业绩变化。
    • 动态市盈率：也称为“前瞻市盈率”，用未来 12 个月或下一财年预测的盈利（分析师一致预期 EPS_forecast 或公司指导）作为分母计算。反映市场对公司未来盈利能力的预期，适合成长股估值，但存在预测误差风险。
  • 市销率（PS）：市值 / 销售收入，适合评估尚未盈利但有营收的企业（如互联网、初创公司）。
  • 市净率（PB）：市值 / 净资产，衡量股价相对公司账面价值的水平，适合银行、保险等金融企业。
  • 净资产收益率（ROE）：净利润 / 净资产，反映公司运用股东资金赚钱的能力。
  • 股息率：每股分红 / 股价，衡量股东通过分红获得的现金回报。
  • 股息支付率：现金分红 / 净利润，衡量公司利润用于分红的比例。
  • PEG：市盈率 / 盈利增长率，用于衡量成长性，PEG ≈ 1 常被认为合理。
  • EV/EBITDA（企业价值倍数）：企业价值（市值 + 债务 - 现金） ÷ EBITDA（息税折旧摊销前利润），跨行业、跨国家常用的估值指标，适合资本密集型企业。

新股与可转债​

  • IPO（首次公开募股）：公司首次向社会公开发行股票，上市融资的过程。投资者可以通过“打新股”参与申购。
  • 打新：参与新发行证券（股票或债券）的申购，期待在上市后获得收益。因为新发行的证券往往有较高溢价空间，所以被投资者追捧。
    • 打新股：申购新发行的股票。中签率较低，但一旦中签，通常有较高的溢价收益。
    • 打新债：申购新发行的可转债。中签率较高，风险相对较小，受到散户欢迎。
  • 可转债：可转换为股票的债券，兼具债券的保底功能和股票的增值潜力。
  • 转股价：可转债约定的股票转换价格。若正股股价高于转股价，投资者倾向于转股。
  • 转股价值：以当前股价计算，可转债转换为股票后的实际价值。
  • 溢价率：可转债市场价格与其转股价值的差额比例。溢价率过高，意味着债券价格虚高，风险加大。
  • 强制赎回（强赎）：当正股价格在一定时期内持续高于转股价，发行公司有权强制赎回可转债，要求投资者提前转股或兑付，防止投资者长期“薅羊毛”。
  • 回售条款：当公司股票长期低迷或触发特定条件时，投资者有权将可转债按约定价格卖回给公司。
  • 债底：可转债作为债券存在的最低价值，由利息和本金决定，给投资者提供保底保障。

风险与事件​

  • 杠杆：借入资金放大投资规模。
  • 保证金：杠杆交易时必须缴纳的资金。
  • 强制平仓：因保证金不足被券商平仓。
  • 系统性风险：影响整个市场的风险，如金融危机。
  • 非系统性风险：影响某公司或行业的风险，如业绩下滑。
  • 黑天鹅：极端罕见但影响巨大的事件。
  • 灰犀牛：大概率、可预见但长期被忽视的风险。
  • 炒概念：跟随市场热点题材买入相关股票，通常带有投机性质。

投资流派与策略​

  • 价值投资：关注企业基本面和长期成长。
  • 成长投资：买入高成长性的公司，即使估值较高。
  • 指数投资：买入指数基金，分散投资。
  • 量化交易：通过算法和模型进行自动化交易。
  • 套利：利用不同市场或品种间的价格差获利。
  • 对冲：通过相反操作降低风险。
  • 资金面：市场流动性状况。
  • 基本面：企业盈利、财务、行业情况等。
  • 技术面：通过图表和指标分析股价走势。
  • 消息面：政策、新闻、突发事件对市场的影响。
  • K线图：用蜡烛图表示股价走势的图表，反映一定时间内开盘价、收盘价、最高价、最低价。
  • 均线（MA）：移动平均线，用于平滑价格波动，判断趋势。
  • MACD：平滑异同移动平均线，用于判断趋势强弱、买卖信号。
  • RSI：相对强弱指标，衡量市场超买或超卖状态。

其他常见术语​

  • 韭菜：形容缺乏经验、容易被收割的散户投资者。
  • 散户：指的是个人投资者，资金量相对较小，投资行为分散。
  • 大户：指资金量较大的个人投资者或投资团队，但尚未达到机构投资者的规模。
  • 庄家/主力：在某只股票中持有大额资金、能影响股价走势的操盘资金。
  • 黑马：突然上涨、表现远超市场平均水平的股票。
  • 白马股：业绩稳定、信誉良好的大盘蓝筹股。
  • 蓝筹股：行业中龙头企业的股票，通常规模大、业绩稳健。
  • 题材股：因政策、热点事件等炒作题材而上涨的股票。
  • 龙头股：某一板块或题材中带头上涨、影响力最大的股票。
  • 股灾：股市快速大幅下跌，市场恐慌。
  • 熔断机制：当股市波动过大时，临时暂停交易以冷静市场。
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